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A股定增一览（11月3日）：1家公司披露定增进展

美关税对该国本土消费零售企业的影响逐渐显现，有本土公司认为美国关税政策将损害相关公司的盈利能力。

美国“洞洞鞋”制造商卡骆驰（Crocs）日前发布新业绩报告异型材设备，预计今年三季度公司营收将同比下降，此前分析师普遍预测三季度营收会实现小幅增长。

卡骆驰公司表示，目前美国消费者在非需品支出上的消费为谨慎，导致店铺客流量下降，而且对价格上涨的担忧可能会进一步抑制消费意愿。公司表示，美国关税政策将损害公司盈利能力。今年下半年，关税给公司带来的新增成本预估为4000万美元，全年可能会达到9000万美元，约6.47亿元人民币。

受此消息影响，卡骆驰的股票价格7日暴跌近30%，创下近14年以来的大单日跌幅。

美国挥舞的关税大棒侵蚀了诸多大型消费品企业的一部分利润异型材设备，也让它们股价大跌。

早在，今年6月，耐克表示美国关税将给公司增加10亿美元的成本。服装零售商GAP也表示，关税可能给公司增加2.5亿至3亿美元的成本。

旗下拥有UGG和Hoka等品牌的 Deckers 也同样面临着关税压力。美国本土市场是该公司的一大市场，今年5月,公司公布的一季报显示其美国市场的销售额增速从上一季度的约11%放缓至2.8%，同时由于关税相关的不确定，公司未提供全年业绩指引。该公司还警告称，由于其大部分鞋类产品来自越南，预计下半年公司的利润率将承压。

不过，Deckers方面表示，公司将吸收部分关税带来的成本，而非全部转嫁给消费者。业内人士认为，这一策略短期内可能有助于稳定市场份额，但也意味着利润空间的压缩，未来盈利能力或将受到挑战。

Deckers的股价在消息公布后迅速下挫近20%。

除了美国本土企业异型材设备，跨国的国际品牌也同样“深受其害”。

德国运动品牌彪马（Puma）的股价今年7月25日单日暴跌18.4%，创下近年来大跌幅。

市场震荡的背后，是一份远逊预期的财报预告彪马下调2025财年全年指引，隔热条PA66销售额将出现“低双位数百分比”的下滑。利润方面的预期更为悲观，预计全年或将从此前的盈利4.45亿至5.25亿欧元，转为经营亏损。

彪马方面表示，当前正面临美国新关税政策、品牌增长放缓、零售渠道结构调整等多重不利因素。其中，美国加征的关税预计将在2025财年带来约8000万欧元的毛利损失，成为压垮利润的关键变量。

而另一家运动品牌阿迪达斯（Adidas）今年上半年业绩虽然营利双增，但关税的不确定影响也同样存在。公司预计仅今年剩余时间内，关税将增加多达2亿欧元（约人民币15.7亿元）的额外成本。

阿迪达斯席执行官比约恩·古尔登（Bjorn Gulden）在新财报发布会上表示：“这些关税将直接高我们在美国的产品成本。” 古尔登坦言，目前仍不确定这些成本上升是否会对消费者需求造成冲击，尤其在“通胀可能加剧”的背景下。

虽然有企业愿意内部消化掉关税带来的成本压力，但另一些高度依赖亚洲制造生产基地的跨国企业则选择考虑提高旗下商品在美国市场的售价。

今年6月，耐克就宣布对美国市场商品提价，以应对关税影响。阿迪达斯在新的财报中提及因美国新一轮关税带来的成本上涨，计划在美国市场提高产品售价。优衣库的母公司迅销席财务官冈崎健近日透露，考虑到关税等影响，公司会对价格进行“灵活调整”。此前迅销为应对特朗普政府的关税提前进行了囤货，但该公司旗下秋冬季商品肯定会面临更高关税。该公司消息人士称：“我们除了涨价之外没有别的选择。”

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刘晓颖

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