题：A股震荡上行趋势仍将延续 大盘成长风格或持续至明年初淮南隔热条PA66

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　　张大伟 制图

　　A股热点散乱 资源类周期板块强势

　　◎记者 费天元

　　12月3日，A股市场震荡调整，传媒、软件等AI应用方向高位回落，白酒、地产等权重板块也表现乏力，三大股指集体收跌淮南隔热条PA66，创业板指跌幅居前。截至收盘，上证指数报3878.00点，跌0.51%；深证成指报12955.25点，跌0.78%；创业板指报3036.79点，跌1.12%。沪深两市计成交16700亿元，较前一日放量约800亿元。

　　以申万一级行业划分，申万有金属、煤炭指数昨日分别上涨0.63%和0.57%，成为少数逆势走强的行业。煤炭股方面，安泰集团、大有能源、新大洲A收获涨停，其中安泰集团近期录得两连板；有金属个股方面，华阳新材、鑫科材料收获涨停，云铝股份、天山铝业等涨5%。

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　　全球多种金属价格持续上涨，对资源类周期板块构成持续提振。北京时间昨日下午，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格突破11350美元/吨关口，创历史新高，今年以来累计涨幅约为30%。伦敦现货白银昨日触及58.945美元/盎司，创历史新高。LME铝、锡价格也处于今年以来高位。

　　中金公司日前发布的有金属行业2026年展望报告认为，在多个品种价格创出新高之后，需要重新审视供需两侧的反应。具体来看，需求侧将决定价格未来的高度，短期取决于下游采购的接受度，中期的关键在于传统周期与新趋势能否形成共振，长期关注AI与电力的非线增长趋势与需求替代；供给侧将决定高价的持续，短期关注关键矿产项目的复产进度。

　　对于近期关注度较高的铜，中金公司认为，全球电气化进程仍在加速，不管是发电侧光伏风电的消纳诉求、用电侧新能源车的渗透率提升，还是AIDC等新兴终端需求的涌现，终都将汇集在对电网建设更高的诉求上。因此，铜的电力需求增长方兴未艾，隔热条设备若能与传统周期形成共振，铜价向上空间仍可期。

　　对于煤炭板块，开源证券研报认为，当前具备双重上涨逻辑：一是周期弹。当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位，随着供给端政策推动产量收缩，以及需求端进入取暖旺季，煤炭供需基本面有望持续，两类煤种价格均具备向上弹；二是稳健红利。多数煤企依然保持了高分红的意愿，半年报仍有6家上市煤企发布了中期分红方案，赋予煤炭板块周期与红利的双重属。

　　临近年末，A股盘面热点稍显散乱，难以形成类似前期AI、新能源等具有较强上涨持续及龙头应的市场主线。部分机构认为，12月市场将延续流动宽松态势，建议提前布局后续景气向好的板块。

该公司表示，工厂升级改造已启动，预计将于明年 4 月投产。

这两位联席席执行官的目标是负责任地扩大币安的全球业务版图、强化规工作。何一的任职也凸显出币安在推动业务规模化发展的同时，着力构建具备未来适应的基础设施。

早在 10 月初，比特币刚创下逾 126，000 美元的历史高点，几天后便开启了一轮猛烈抛售。此后，数字资产市场始终处于不稳定状态，加密货币总市值已蒸发 1 万亿美元。

中银证券认为，白银补涨弹或优于黄金。黄金仍处于上升通道，但当前处于加速上行后的高位震荡阶段，后续行情的催化关键在于“实际利率下行”与“美元走弱”能否形成共振。相比之下，白银的短期确定更强。当前处于历史高位的“金银比”蕴含着较大的修复空间，而光伏等工业域需求增长为银价提供了支撑，较低的库存水平使其价格短期弹或优于黄金。

近日，中船科技（600072.SH）公告，为回笼投资资金用于后续风电场产品的开发和投资建设，全资子公司中船风电下属子公司拟公开挂牌转让中船风电（兴城）清洁能源开发有限公司（以下简称“兴城公司”）100%股权及相关债权。公司表示，此举属于“滚动开发”经营策略。而几个月前，其刚公布了一项投资总额高达57亿元的130万千瓦风电投资建设项目（额敏项目）。

　　华金证券研报表示，12月政策和外部环境偏积，流动可能进一步宽松，且经济和企业盈利可能延续弱修复趋势。行业配置方面，在日历应及美联储降息周期叠加影响下，12月科技成长及部分周期、消费板块可能占优。

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责任编辑：江钰涵 淮南隔热条PA66