智通财经APP获悉，中金发布研报称，展望2026年，地产拖累或，基建实物工作量或将加速落地，但海外需求或受抑制，钢厂在较高经营获现压力下供给亦难见大幅收缩，内需的结构难遏钢价下行，黑产业价格或向下端寻求新“均衡”。行业发展格局上看，26年钢铁反内卷值得期待，供给出清有望提速，结构机会值得重视。特钢作为关键材料国产化替代正迎来加速拐点，行业盈利能力有望提升，估值中枢有望上移。

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科大讯飞董事长刘庆峰表示，代码能力是支撑认知大模型智慧的关键维度，多模态能力则是实现通用人工智能的经之路也是科大讯飞既定的人工智能技术长期战略，大模型赋能个体和行业的大未来正在到来。

本期节目中,出生于内蒙古的陈鸿宇作为一站向导,带众人来到了自己参与设计建造的一栋黑立方建筑前,这个叫“众方纪”的小屋是陈鸿宇个人的“桃花源”,在此之前,他在此处感受自我、寻找自我,重拾美好与纯粹。

《报告》显示，讯飞星火以总分1013分位列本次国产主流大模型测评榜位，在四大评测维度中的智商指数和工具提指数两个维度获得一，《报告》认为讯飞星火“在工作提方面优势明显”。

该节目由江苏省文化和旅游厅、江苏省广播电视总台联打造。一季以江苏省内8个特小镇为主题,采用寻访纪实与真人秀结的拍摄形式,呈现水韵江苏特,共8集,每集45分钟。节目由知名主持人孟非衔,邀请文化名人坐镇,并携手全省各地文旅家、优秀青年代表组成“水韵江苏探寻团”,深入各小镇,亲身探访各地风俗风貌。

中金主要观点如下：

黑系价格向下探寻新均衡

2026年地产拖累或，基建实物工作量或将加速落地，但海外需求或受抑制，钢厂在较高经营获现压力下供给亦难见大幅收缩，内需的结构难遏钢价下行，黑产业价格或向下端寻求新“均衡”。中假设下，预期2026年螺纹钢/热卷/冷轧板价格中枢下行至2960/3050/3850元。

随着低成本铁矿石新建产能持续释放、蒙煤量逐步提升，炉料价格下行周期有望延续，塑料挤出设备钢企购销两端差价有望逐步扩大，黑系利润分配将向成材端偏斜。中预期下，测算2026年螺纹钢/热卷/冷轧板吨毛利中枢为127/66/346元(同比+77/18/29元，近十年吨毛利中位数为245/129/537元)。

行业新变革，反转新驱动

中金认为，钢铁行业正迎来“减量提质”的发展新阶段，格局变革，分化加剧，龙头有望率先走出行业低谷，实现底部反转：1)普钢：25版产能置换政策趋严，新版行业规范条件有望推动行业分级管理，低排放改造等绿指标有望成为差异化产量调控新抓手，26年钢铁反内卷值得期待，供给出清有望提速，结构机会值得重视。

2)特钢：作为“十五五”开局，预期2026年国内制造业有望维持较高景气，国家鼓励科技创新，对先进制造业加大投资力度，叠加贸易摩擦带来的外部应，关键材料国产化替代正迎来加速拐点，有利于行业资源向高附加值域聚集，有利于提高特钢企业综竞争力，特钢行业盈利能力有望提升，估值中枢有望上移。

风险因素

政策落地不及预期；建筑业景气度恢复不及预期；钢材出口存在不确定。

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