作为浙江唯一省属券商，财通证券曾以"浙商浙企自己家的券商"定位立足市场，喊出"争创一流现代投资银行"的战略口号。但2025年以来，这家老牌券商却深陷合规泥潭，业绩持续震荡，与同城对手的差距不断拉大。随着"75后"新总经理应朝晖的上任，这家背负多重压力的区域券商能否破局甘孜隔热条设备厂家，成为资本市场关注的焦点。

合规风控形同虚设，年内三度触碰监管红线。2025年11月，浙江证监局的一纸罚单再次将财通证券推上风口，公司因场外衍生品业务三大违规问题被责令改正，分管高管裴根财被出具警示函并记入诚信档案。监管指出的标的管理机制不健全、投资者资质复核不到位、系统权限管理失控等问题，暴露了其创新业务风控体系的严重短板。而这只是财通证券合规乱象的冰山一角，早在2025年2月，公司就因反洗钱环节存在重大疏漏，被央行浙江省分行处以195万元罚款，两名合规高管同步被罚。短短半年后，境外子公司又因风控缺失、董事任职资格不合规等问题收到警示函，凸显其合规管理的系统性失效。

在证券行业监管"零容忍"常态化的背景下，头部券商纷纷加码合规投入，搭建全流程风控体系，而财通证券却在合规建设上持续缺位。从反洗钱的基础环节到境外业务的风险隔离，从传统业务的内控管理到创新业务的流程管控，多个关键领域接连失守，反映出公司在合规文化培育、风控机制建设上的严重不足。一年内三次收到监管追责，覆盖业务全链条的违规事实，让其"合规风控提质增效"的宣传沦为空谈。

黄金反抽在4080附近空，给4090附近适当加空，统一防守4102甘孜隔热条设备厂家，目标看4060/40一线

第一，黄金方面： 从当前甘孜隔热条设备厂家日线级别看，本周一直强调先围绕小收敛三角内宽幅整理对待，到目前为止仍处于通道之内， 本周二试探了一次下轨支撑4000左右，今日再次试探了一次4020左右，均出现了日内一波超跌反弹；今晚仍继续关注下轨4020上下支撑，由于这几天总容易出现一些插针动作，可能关键支撑或阻力会存在刺穿的假象，所以存在10-20米的误差也正常的，重点是收盘要重回原来的支撑之上或阻力之下；而阻力目前是10日4100一线；

后续的话甘孜隔热条设备厂家，黄金短期跌至4019-20附近，此位支撑较为强劲，若不强势破4000-4020重要支撑趋于，晚间在4020附近还要考虑多一次，止损4010，止盈看4060/4074，注意风险。

① 黄金回落30-36分批多，防守20下方看50-60；

很多人把结果放到了昨天晚上的非农数据上，但我在当天文章和直播中说的很清楚，非农波动大小取决于你前夕波动有没有趋势，要是一直涨甘孜隔热条设备厂家，那就可以无视非农数据继续看涨，反之下跌也是如此，隔热条PA66生产设备但这周黄金从周二开始就一直过山车，根本没有单一化的行情趋势可言，如果黄金一直震荡到数据公布，那放心吧，这行情顶多就是上蹿下跳，不会有任何作为。

1：大周期的月线也好，季线也好都是多头没改变。这个也说明目前看大周期还是多头没改变。这里说的多头肯定是长线多头。所以长线参与的还是低多为主的思路。但是请不要高位追。因为本轮牛市行情可以说是从2019年开始的。从1300一路到4300.目前涨幅3000美金。暂时已经进入高风险区域了。

业绩增长缺乏韧性，核心业务持续承压。近五年来，财通证券的经营业绩如同坐过山车，始终未能摆脱大幅波动的困境。2022年营收、净利润同比降幅均远超行业平均水平，2023年借市场回暖短暂反弹后，2024年营收再次下滑3.55%，净利润仅微增3.9%，增长动力明显不足。2025年前三季度看似13.99%的营收增长和38.42%的净利润增长，实则依赖2024年同期的低基数效应，含金量堪忧。

分业务条线来看，核心业务的颓势更为明显。作为券商重要盈利支柱的投行业务，2024年营收同比暴跌33%，2025年前三季度仍同比下滑29.2%，在行业并购重组活跃的窗口期错失发展机遇。资管业务同样表现疲软，前三季度手续费净收入同比下降18.9%，未能抓住资管新规落地后的转型机遇。境外业务更是成为业绩拖累，2024年毛利率跌至-34.75%，自营业务因品种单一、规模有限而波动剧烈，业务结构失衡的弊端日益凸显。

管理层频繁更迭与并购迟缓，错失行业发展窗口期。自2021年以来，财通证券总经理职位已四度易主，平均任职周期不足两年。2024年9月原总经理退休后，这一核心职位空悬长达11个月，直到2025年10月才由应朝晖接任，长期的管理层空缺严重影响了公司战略的连续性和执行力。新上任的"75后"总经理应朝晖虽有金融从业经历，但缺乏券商核心业务管理经验，能否驾驭这家问题缠身的省属券商仍存疑问。

与管理层动荡形成鲜明对比的是，财通证券在行业并购浪潮中的消极表现。在监管鼓励券商并购重组的政策导向下，同为"浙江籍"的浙商证券动作频频，通过收购国都证券34.76%股权实现规模跨越式增长，截至2025年三季度末，其总资产已达2190.48亿元，较财通证券多出706.98亿元，而这一差距在2024年底仅为95.31亿元。面对投资者关于并购进展的质疑，财通证券仅以"关注机会"含糊回应，缺乏实质性动作，错失了通过外延扩张实现弯道超车的关键时期。

当前，证券行业马太效应持续加剧，头部券商凭借资本、风控和资源优势不断挤压区域券商生存空间。财通证券一边是合规漏洞频出、罚单不断，一边是核心业务增长乏力、业绩震荡，加之管理层不稳定、并购进展迟缓，多重困境交织之下，其"一流投行"的目标显得遥不可及。对于新上任的管理团队而言，如何快速补齐合规短板、稳定业务基本面、找准外延扩张路径，将是决定公司未来发展的关键。若不能及时破局，这家浙江省属券商或将在行业分化中进一步掉队，留给"75后"新帅的时间已然不多。